Применение копул в многомерном анализе обменных курсов на примере развивающихся стран Европы

Аннотация

В данной работе моделируется и анализируется совместное поведение обменных валютных курсов 3-х развивающихся европейских стран: Чехии, Венгрии и Польши с использованием моделей копула-функций. Исследуется лишь внутренняя взаимосвязь без учета каких-либо дополнительных (внешних) факторов. При построении моделей производилось оценивание нескольких семейств копул эллиптического и архимедова типов, а также рассматривались конструкции из парных (ветвящихся) копул, принадлежащих к различным семействам. Выявлена наиболее подходящая модель с точки зрения соответствия имеющимся данным, которая базируется на многомерной эллиптической копуле Стьюдента. В работе получена оценка параметра тесноты внутренней взаимосвязи анализируемых валютных курсов на базе выбранной модели, построенной на основе дневных данных по отношению к рублю за 2007-2017 гг. Кроме того, рассмотрены два подхода к интервальному прогнозированию: с использованием «штрафной» поправочной функции-множителя и с использованием огибающей функции, учитывающей наиболее вероятный интервал значений курсов на заданную дату. В качестве горизонта для прогноза взято 30 дней. В заключение работы проведен сравнительный анализ предлагаемых подходов, а также произведено сопоставление прогнозов с фактическими данными.