Паевые инвестиционные фонды недвижимости как инструмент коллективных инвестиций в России и США

Целью работы является анализ деятельности закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) недвижимости в России и развития индустрии коллективных инвестиций в целом. Для этого проведено сравнение результатов работы ЗПИФ недвижимости с их аналогами в США. Показано, что ЗПИФ недвижимости занимают важное место в финансовой системе России. Но за период 2013-2017 гг. среднегодовая доходность ЗПИФ недвижимости в России составила 6,14 %, что не превысило инфляцию (7,73 %) и доходность по банковским депозитам (7,86 %). За этот же период в США среднегодовая доходность REITs составила 9,9 %, что в несколько раз превысило инфляцию (1,32 %) и доходность по депозитам (0,6 %), и это объясняет популярность у населения США данного инструмента коллективных инвестиций. По размеру активов российские ЗПИФ недвижимости в разы уступают их аналогам в США. Преимуществом REITs является то, что их акции свободно обращаются на бирже, а для приобретения или продажи паев ЗПИФ недвижимости нужно поймать момент начала формирования или окончания деятельности фонда соответственно, паи на бирже обращаются редко. За период 2015-2017 гг. инфляция в России существенно падает, составив в 2017 г. всего 2,51 %. Вместе с ней постепенно понижаются ставки по депозитам. Если такая тенденция продолжится, то инвестиции в ЗПИФ недвижимости станут более привлекательны. Фактором роста фондов недвижимости также могут стать принятые изменения в ФЗ № 214 «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов…».

паевые инвестиционные фонды, закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости, категории паевых фондов, инвестиции, доходность паевых фондов, коллективные инвестиции, договоры долевого участия