Real options and exclusive licensing: an example of a biotechnology project
Abstract
The paper discusses an application of real options theory to the optimal control problem for projects with an R&D stage and an opportunity to patent. An optimal control (management) is defined as a sequence of decisions that leads to profit maximization at every stage of the project. The theoretical framework of the optimal control problem is the Bellman’s principle and the real options’ theory. To illustrate the theoretical framework a biotechnology project on Hepatitis C quality standards development has been chosen. The methodology can be used for a wide array of an R&D projects that result in product’s prototype.
About the Author
M. V. Kaneva
Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, Новосибирск
Russian Federation
Russian Federation
References
1. Канева М. А. Многообразие реальных опционов и принятие стратегических решений // Финансы и кредит. 2009. № 37 (373). С. 60–67.
2. Senjunchitai A., Techinisawad A., Luong H. T. The Analysis of Patent Option for the RDA Project Valuation // Journal of Mechanical Design, Systems, and Manufacturing. 2010. Vol. 4, № 3, P. 683–700.
3. Dixit A. K., Pindyck R. S. Investment Under Uncertainty. Princeton, N. J.: Princeton University Press, 1994. 468 p.
4. Оксендаль Б. Стохастические дифференциальные уравнения. Введение в теорию и приложения: Пер. с англ. М.: Мир; АСТ, 2003. 408 с.
5. Канева М. А., Унтура Г. А. Методы оценки инновационных проектов, основанные на применении моделей опционов // Инновационный потенциал научного центра: методологические и методические проблемы анализа и оценки / Отв. ред. В. И. Суслов; науч. ред. Н. А. Кравченко, Г. А. Унтура. Новоcибирск: ИЭОПП СО РАН, 2007. Гл. 3, § 13. С. 178–191.
Review
For citations:
Kaneva M.V. Real options and exclusive licensing: an example of a biotechnology project. World of Economics and Management. 2011;11(3):61-71. (In Russ.)
Views:
89
Email this article 
