Пространственная и видовая оптимизация мировой инвестиционной политики выращивания зерновых

Статья посвящена проблемам формирования оптимальной инвестиционной политики в агропромышленном производстве на международном уровне. Поставленная задача решается с помощью модели «Доходность-риск», в основу которой положены базовые положения портфельного анализа: доходность, риск и отношение доходности к риску. Анализируются годовые данные за 2010 – 2017 гг. по урожайности зерновых культур в целом, кукурузы, пшеницы, ячменя и риса в разных странах, представленные на сайте knoema.com. В результате: 1). Для каждой культуры сформированы подгруппы стран-лидеров, обещающие наиболее привлекательные инвестиционные результаты. 2). Проведенный сравнительный количественный анализ по доходности, риску и соотношению доходности к риску позволил выявить как наиболее предпочтительные в инвестиционном плане зерновые культуры в зависимости от отношения инвестора к уровню допустимого риска, так и страны, в которых это выращивание будет наиболее прибыльным. 3). По результатам пространственной, видовой и глобальной оптимизации синтезированы эффективные системы принятия инвестиционных решений. Показано, что увеличение уровня риска на 3% увеличивает доходность только на 1%.

1. Боди З., Мертон Р. Финансы. М.: Вильямс, 2007. 592 с.

2. Буренин А. Н. Управление портфелем ценных бумаг. М.: НТО им. Академика С. И. Вавилова, 2008. 440 с.

3. Дамодоран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. М.: Альпина, 2007. 1340 с.

4. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 2016. 1040 с.

5. Гитман Л. Дж., Джонк М. Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1997. 1088 с.

6. Lintner J. The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets. Review of Economics and Statistics, 1965, vol. 47, no. 2, р. 13–37.

7. Markovitz H. M. Portfolio selection. Journal of Finance, 1952, vol. 7, no. 1, p. 77–91.

8. Markovitz H. М. Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments. New York, Wiley, 1959, p. 176–185.

9. Markowitz H. M. Mean-variance Analysis in Portfolio Choice and Capital Market. Oxford; New York, Blackwell, 1987, 387 p.

10. Markowitz H. M. Portfolio Selection. Efficient Diversification of Investments. Oxford; New York, Blackwell, 1991, 384 p.

11. Merton R. С. Optimum consumption and portfolio rules in a continuous time model. Journal of Economic Theory, 1971, no. 3, p. 373–413.

12. Merton R. С. Тhеогу of Rational Option Pricing. Bell Journal of Economics and Management Science, 1973, vol. 4, no. 1, p. 141–183.

13. Sharpe W. F. Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. Journal of Finance, 1964, vol. 19, no. 9, p. 425–442.

14. Tobin J. Liquidity Preference as Behavior towards Risk. Review of Economic Studies, 1958, vol. 26, no. 1, p. 65–86.

15. Tobin J., Hahn F. H., Brechling F. P. R. The Theory of Portfolio Selection. In: Theory of Interest Rates. London, MacMillan, 1965, p. 3–51.

16. Cowles A. Can stock market forecasters forecast? Econometrica, 1933, vol. 1, no. 7, p. 309–324.

17. Fama E. F., MacBeth J. D. Risk. Return and Equilibrium: Empirical Tests. Journal of Political Economy, 1973, vol. 81, no. 5, p. 607–636.

18. Gibbons M. R. Multivariate Tests of Financials Models. Journal of Financials Economics, 1982, vol. 10, no. 3, p. 3–27.

19. Wilson J. W., Charles P. J. A Comparison of Annual Common Stock Returns: 1871–1925 and 1926–1985. Journal of Business, 1987, vol. 60, no. 2, p. 239–258.

20. Герцекович Д. А., Каетано Ж. С., Змановская О. С. Сравнительный анализ потенциальной предпочтительности различных направлений инвестирования // Вестник Моск. ун-та. Серия 6. Экономика. 2020. № 2. С. 62–76.

21. Roll R. A. Critique of the Asset Pricing Theor’s Tests; Part 1: On Past and Potential Testability of the Theory. Journal of Financial Economics, 1977, vol. 4, no. 2, p. 129–176.

22. Герцекович Д. А. Бабушкин Р. В. Динамический портфельный анализ мировых фондовых индексов // Мир экономики и управления. 2019. Т. 19, № 4. С. 14–30.

23. Герцекович Д. А. Формирование оптимального инвестиционного портфеля по комплексу эффективных портфелей // Вестник Моск. ун-та. Серия: Экономика. 2017. Вып. 5. С. 86–101.

24. Ананченко И. В., Мусаев А. А. Торговые роботы и управление в хаотических средах: обзор и критический анализ. SPIRRAS Proceedings, 2014, iss. 3 (34). www.Proceedings.spiiras.nw.ru.

25. Кравченко А. В., Романов А. В. Автоматизация торговли на международном валютном рынке Форекс // Сибирская финансовая школа. 2012. № 2. С. 62–69.

26. Логуа Р. А. Формирование механизма принятия инвестиционных решений при проведении дилинговых операций на валютном рынке // Вестник Самар.гос. ун-та. 2012. № 1 (92). С. 218–223.

27. Engle R. F., Granger C. W. J. Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing. Econometrics, 1987, vol. 55, no. 2, p. 251–276.