Динамический портфельный анализ мировых фондовых индексов

Статья посвящена количественному анализу мировых фондовых рынков с помощью модели «Доходность-риск», в основу которой положены базовые положения портфельной теории. Анализ проводится с целью: 1) выявить наиболее привлекательные мировые фондовые индексы в плане формирования будущей инвестиционной политики в ближайшей перспективе; 2) определить страны, ценные бумаги которых (акции, облигации, производные финансовые инструменты и др.) следует включить в широко диверсифицированный инвестиционный портфель. Другими словами анализируемые мировые фондовые индексы рассматриваются не только как индикаторы состояния национальных экономик соответствующих стран, но и непосредственно как потенциальные инструменты инвестиционных портфелей. Синтезированная модель «Доходность-риск» пригодна для применения в инвестиционной практике. Из модели следует, что попытка увеличения доходности на 1 % приводит к увеличению уровня риска на 3 %. Проведенные на независимом материале вычисли-тельные эксперименты по проверке предложенной модели (верификация по модели с неизменной структурой и на основе скользящей верификации) показали ее практическую пригодность для выявления индексов-лидеров и для оценки динамики их доходности в пределах ближайшего инвестиционного горизонта. Отношение числа выигранных сделок к проигранным составило более трех к одному (3,2 : 1). Среднемесячная доходность на инструмент 1,1 %.

ожидаемая доходность, риск, мировые фондовые индексы, теория портфеля, оценка инвестиционной привлекательности, динамический портфель, скользящаяверификация