Real option valuation of oil reserves subject to uncertainties in the behavior of prices
Abstract
The methods of modeling behavior of oil price used in real options valuation are reviewed. The opportunity of using future prices from different forecasts of development, designed by specialists from institute of energy strategy are discussed. Practical using of described methods is considered, the results of evaluation oil and gas field in Republic of Sakha (Yakutia) are presented.
About the Authors
L. V. Skopina
Новосибирский национальный исследовательский государственный университет, Новосибирск
Russian Federation
Russian Federation
M. V. Rymarenko
Новосибирский национальный исследовательский государственный университет, Новосибирск
Russian Federation
Russian Federation
References
1. Герт А. А., Супрунчик Н. А., Немова О. Г., Кузьмина К. Н. Стоимостная оценка нефтегазовых месторождений и участков недр: Учеб.-метод. пособие. М.: ГеоИнформМарк, 2010.
2. Гусев А. А. Метод реальных опционов в оценке бизнеса и инвестиций. М.: РИОР, 2009.
3. Dixit A. K., Pindyck R. S. Investment under Uncertainty. Princeton: Princeton Univ. Press, 1994.
4. Dixit A. K., Pindyck R. S. The Options Approach to Capital Investment // Harvard Business Review. 1995. Vol. 73 (3). P. 105–115.
5. Лычагин М. В. Финансовая экономика: Курс лекций для магистрантов. Новосибирск: Изд-во СОРАН, 2005.
6. Brennan M. J., Schwarz E. S. Evaluating Natural Resource Investments // Journal of Business. 1985. Vol. 58 (2). P. 135–157.
7. Gibson R., Schwarz E. S. Valuation of Long Term Oil-Linked Assets / Working paper, Anderson Graduate School of Management, University of California. Los Angeles, 1989.
8. Schwarz E. S. The Stochastic Behavior of Commodity Prices: Implications for Valuation and Hedging // Journal of Finance. 1997. Vol. 52 (3). P. 923–973.
9. Dias M., Rocha K. Petroleum Concessions with Extendible Options Using Mean Reversion with Jumps to Model Oil Prices. 1999. URL: www.realoptions.org
10. Выгон Г. В. Особенности ценообразования на нефтяном рынке // РЦБ: Товарный рынок. 2001. Пилотный вып.
11. Выгон Г. В. Методы оценки нефтяных компаний в условиях неопределенности // Аудит и финансовый анализ. 2001. № 1.
12. Luehrman T. A. Strategy as a Portfolio of Real Options // Harvard Business Review. 1998. P 89–99.
13. Copeland T., Tufano P. How to Manage Real Options in Areal World // Harvard Business Review. 2004. P. 86–96.
14. Мкртчян Г. М., Морозов В. П., Рымаренко М. В., Скопина Л. В. Метод реальных опционов как эффективный инструмент экономической оценки запасов // Наука и образование. 2011. Т. 3.
Review
For citations:
Skopina L.V., Rymarenko M.V. Real option valuation of oil reserves subject to uncertainties in the behavior of prices. World of Economics and Management. 2012;12(1):69-80. (In Russ.)
Views:
72
Email this article 
