woeamМир экономики и управленияWorld of Economics and Management2542-04292658-5375Новосибирский национальный исследовательский государственный университетwoeam-587Research ArticleМИКРОЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: МЕТОДЫ И РЕЗУЛЬТАТЫMICROECONOMIC ANALYSIS: METHODS AND RESULTSРеальный опцион – эффективный инструмент оценки запасовReal option valuation of oil reserves subject to uncertainties in the behavior of pricesСкопинаЛариса ВикторовнаSkopinaL. V.

Кандидат экономических наук, доцент

l.v.skopina@gmail.comРымаренкоМарина ВикторовнаRymarenkoM. V.

Аспирантка

mvrymarenko@gmail.comНовосибирский национальный исследовательский государственный университет, НовосибирскRussian Federation2012220320221216980Copyright © Скопина Л.В., Рымаренко М.В., 20122012Скопина Л.В., Рымаренко М.В.Skopina L.V., Rymarenko M.V.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://woeam.elpub.ru/jour/article/view/587

Анализируются способы моделирования цены на нефть, используемые при расчетах стоимости месторождений по методике реальных опционов. Обсуждаются возможности использования прогнозных цен разных сценариев развития, разработанных экспертами института энергетической стратегии. Рассматривается практическое использование описанных методов, приводятся результаты расчетов для месторождения в Республике Саха (Якутия).

The methods of modeling behavior of oil price used in real options valuation are reviewed. The opportunity of using future prices from different forecasts of development, designed by specialists from institute of energy strategy are discussed. Practical using of described methods is considered, the results of evaluation oil and gas field in Republic of Sakha (Yakutia) are presented.

показатели эффективностиинвестиционный проектоценка запасовреальный опциондинамика цен на нефтьefficiency indicesinvestment projectoilfield evaluationreal optionoil and gas fieldsoil prices evolutionReferencesГерт А. А., Супрунчик Н. А., Немова О. Г., Кузьмина К. Н. Стоимостная оценка нефтегазовых месторождений и участков недр: Учеб.-метод. пособие. М.: ГеоИнформМарк, 2010.Герт А. А., Супрунчик Н. А., Немова О. Г., Кузьмина К. Н. Стоимостная оценка нефтегазовых месторождений и участков недр: Учеб.-метод. пособие. М.: ГеоИнформМарк, 2010.Гусев А. А. Метод реальных опционов в оценке бизнеса и инвестиций. М.: РИОР, 2009.Гусев А. А. Метод реальных опционов в оценке бизнеса и инвестиций. М.: РИОР, 2009.Dixit A. K., Pindyck R. S. Investment under Uncertainty. Princeton: Princeton Univ. Press, 1994.Dixit A. K., Pindyck R. S. Investment under Uncertainty. Princeton: Princeton Univ. Press, 1994.Dixit A. K., Pindyck R. S. The Options Approach to Capital Investment // Harvard Business Review. 1995. Vol. 73 (3). P. 105–115.Dixit A. K., Pindyck R. S. The Options Approach to Capital Investment // Harvard Business Review. 1995. Vol. 73 (3). P. 105–115.Лычагин М. В. Финансовая экономика: Курс лекций для магистрантов. Новосибирск: Изд-во СОРАН, 2005.Лычагин М. В. Финансовая экономика: Курс лекций для магистрантов. Новосибирск: Изд-во СОРАН, 2005.Brennan M. J., Schwarz E. S. Evaluating Natural Resource Investments // Journal of Business. 1985. Vol. 58 (2). P. 135–157.Brennan M. J., Schwarz E. S. Evaluating Natural Resource Investments // Journal of Business. 1985. Vol. 58 (2). P. 135–157.Gibson R., Schwarz E. S. Valuation of Long Term Oil-Linked Assets / Working paper, Anderson Graduate School of Management, University of California. Los Angeles, 1989.Gibson R., Schwarz E. S. Valuation of Long Term Oil-Linked Assets / Working paper, Anderson Graduate School of Management, University of California. Los Angeles, 1989.Schwarz E. S. The Stochastic Behavior of Commodity Prices: Implications for Valuation and Hedging // Journal of Finance. 1997. Vol. 52 (3). P. 923–973.Schwarz E. S. The Stochastic Behavior of Commodity Prices: Implications for Valuation and Hedging // Journal of Finance. 1997. Vol. 52 (3). P. 923–973.Dias M., Rocha K. Petroleum Concessions with Extendible Options Using Mean Reversion with Jumps to Model Oil Prices. 1999. URL: www.realoptions.orgDias M., Rocha K. Petroleum Concessions with Extendible Options Using Mean Reversion with Jumps to Model Oil Prices. 1999. URL: www.realoptions.orgВыгон Г. В. Особенности ценообразования на нефтяном рынке // РЦБ: Товарный рынок. 2001. Пилотный вып.Выгон Г. В. Особенности ценообразования на нефтяном рынке // РЦБ: Товарный рынок. 2001. Пилотный вып.Выгон Г. В. Методы оценки нефтяных компаний в условиях неопределенности // Аудит и финансовый анализ. 2001. № 1.Выгон Г. В. Методы оценки нефтяных компаний в условиях неопределенности // Аудит и финансовый анализ. 2001. № 1.Luehrman T. A. Strategy as a Portfolio of Real Options // Harvard Business Review. 1998. P 89–99.Luehrman T. A. Strategy as a Portfolio of Real Options // Harvard Business Review. 1998. P 89–99.Copeland T., Tufano P. How to Manage Real Options in Areal World // Harvard Business Review. 2004. P. 86–96.Copeland T., Tufano P. How to Manage Real Options in Areal World // Harvard Business Review. 2004. P. 86–96.Мкртчян Г. М., Морозов В. П., Рымаренко М. В., Скопина Л. В. Метод реальных опционов как эффективный инструмент экономической оценки запасов // Наука и образование. 2011. Т. 3.Мкртчян Г. М., Морозов В. П., Рымаренко М. В., Скопина Л. В. Метод реальных опционов как эффективный инструмент экономической оценки запасов // Наука и образование. 2011. Т. 3.

The authors declare that there are no conflicts of interest present.